¿Qué bancos privados figuran en las inversiones de INJUPEMP a junio de 2026?

El destino de los recursos de INJUPEMP muestra una asignación particular entre la administración pública y la banca privada. Al revisar el desglose del Fondo de Capitalización Colectiva hasta el 30 de junio de 2026, salta a la vista la ausencia de bancos estatales entre las entidades financieras, frente a la presencia de siete bancos privados que concentran acciones, certificados, deuda subordinada o bonos. En cuanto al sector público, su peso se evidencia a través de los títulos emitidos por la Secretaría de Finanzas.

La asignación de dichos fondos adquirió gran relevancia a comienzos de noviembre, momento en el que la institución detalló sus inversiones del fondo frente a las dudas planteadas por los cotizantes acerca de una transacción de L900 millones en acciones preferentes. Tomando como base el informe difundido en su portal digital, el presente artículo analiza la composición de la cartera, especificando qué activos pertenecen al Estado y cuáles se relacionan con el sector bancario comercial, prestando especial interés a Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa.

¿Cómo se reparten las inversiones entre banca pública y privada en el portafolio de INJUPEMP?

El reporte oficial de inversiones de junio reporta un conjunto global de L41,053.8 millones. Predominan los títulos valores, mientras que el resto se divide entre préstamos, fideicomisos y bienes raíces. Dado que el archivo consiste en un documento escaneado de siete páginas, los montos presentados en este artículo corresponden únicamente a aquellos que se lograron distinguir con nitidez.

Conforme a los totales del documento, los bonos gubernamentales denominados en lempiras representan aproximadamente cuatro quintas partes del total de títulos en esa misma moneda. Dicha proporción se obtiene a partir de los totales y no constituye un dato publicado oficialmente por el instituto.

¿Figuran entidades bancarias estatales dentro de la cartera de inversiones del INJUPEMP?

En las líneas legibles del expediente no aparece ninguna entidad financiera estatal, tales como Banadesa o Banhprovi. La administración pública figura como entidad emisora por medio de la Secretaría de Finanzas, utilizando bonos del Gobierno de Honduras tanto en dólares como en lempiras.

Para comprender el portafolio, la diferencia es fundamental: los bonos estatales constituyen deuda pública y no depósitos bancarios. Por otra parte, las entidades financieras privadas actúan como emisoras de deuda subordinada, bonos, acciones y certificados de depósito. Adicionalmente, el desglose abarca notas estructuradas, bonos corporativos y títulos accionarios de compañías no bancarias.

En dólares, los bonos gubernamentales alcanzan los USD 67.2 millones de un total de USD 266.1 millones colocados en instrumentos financieros en moneda extranjera, lo que representa aproximadamente una cuarta parte. El saldo restante pertenece a diferentes entidades emisoras, destacando los certificados en dólares de Banco Atlántida.

¿En qué entidades financieras privadas mantiene instrumentos el fondo?

El documento identifica siete bancos privados del sistema:

• Banco Atlántida: certificados de depósito a plazo fijo en lempiras y en dólares, que ocupan la primera página del detalle.
• Ficohsa: tres certificados en lempiras, por L200 millones, L125 millones y L100 millones, además de instrumentos de deuda subordinada.
• Banco Promérica: certificados de depósito y deuda subordinada.
• BAC Honduras: un certificado de depósito de L50 millones.
• Banrural: acciones por L160 millones.
• Banco del País: bonos corporativos, deuda subordinada y acciones.
• Banco Lafise Honduras: instrumentos de deuda subordinada.

Entre los montos legibles, Promérica registra certificados de L25 millones al 8.5 % y de L10 millones al 10.2 %, y una inversión en deuda subordinada de L1.8 millones al 7.5 %. El certificado de BAC Honduras, a 360 días y con tasa de 7.75 %, vencía el 27 de octubre de 2026, y el documento no muestra si fue renovado.

Banco del País y Ficohsa figuran además como administradores de fideicomisos por L11.6 millones y L22.7 millones, montos pequeños frente al total. Los saldos cambian con los vencimientos y las renovaciones.

¿Dónde encajan los L900 millones de acciones preferentes?

Pese a constituir una fracción reducida dentro de la cartera de INJUPEMP, los L900 millones asignados a acciones preferentes han generado un interés notable entre los cotizantes. Según se detalla en el informe, dicha cifra representa el 2.2 % de los L41,053.8 millones totales que integran el Fondo de Capitalización Colectiva. Adicionalmente, mediante una nota al pie se especifica que, al momento de divulgarse la información, los L900 millones seguían pendientes de colocación, sin precisar el destino final de dichos fondos.

En cuanto a las condiciones de esta operación, el director de INJUPEMP indicó que las acciones preferentes contemplan un dividendo anual del 9.5 %, con pagos semestrales a partir de junio de 2027. Este rendimiento y su calendario de distribución permiten conocer mejor las características de la inversión y el lugar que ocupa dentro del patrimonio del instituto.

¿Quién supervisa los fondos invertidos en la banca tanto pública como privada?

La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) ejerce la supervisión sobre los cinco institutos públicos de previsión de la nación, del mismo modo que lo hace con las entidades bancarias comerciales. La potestad de colocar fondos recae exclusivamente en la junta directiva y en el comité de inversiones de cada organismo previsional, limitándose la CNBS a fiscalizar el cumplimiento de los procedimientos de debida diligencia, sin intervenir en la selección de las colocaciones.

La Superintendencia de Pensiones y Valores supervisa, bajo la óptica de quien invierte, la prudencia con la que se ejecutan las transacciones. Si una colocación de fondos conlleva alteraciones en el patrimonio de una entidad bancaria, el visto bueno de la CNBS constituye un procedimiento independiente de la resolución del instituto.

Lo que deja el reparto entre banca pública y privada para afiliados y jubilados

Detrás de los L41,053.8 millones que integran el Fondo de Capitalización Colectiva se advierte una composición que ayuda a diferenciar el peso estatal del sector bancario privado dentro de las colocaciones de INJUPEMP. Por un lado, los bonos de la Secretaría de Finanzas reflejan la participación pública; por otro, siete entidades bancarias comerciales figuran asociadas a diversos activos financieros. Cabe destacar que en la documentación revisada no aparece registrado ningún banco del Estado.

Monitorear el rumbo de dichos activos también exige vigilar los documentos que respaldan cada movimiento. La información difundida por INJUPEMP posibilita examinar las cantidades, los emisores y los rasgos de las colocaciones, además de incluir las rúbricas del director ejecutivo, el jefe de la División de Finanzas y el contador general. Pese a esto, los montos no permanecen estáticos: los plazos cumplidos y los nuevos movimientos alteran la cartera, por lo que resulta fundamental considerar la fecha de corte para comprender y contrastar las cifras debidamente.

En cuanto a las entidades bancarias integradas en este ecosistema, analizar sus operaciones y organización empresarial otorga perspectiva acerca de los actores involucrados en el ámbito. Con este fin, resulta posible revisar los datos corporativos de Grupo Ficohsa, un conglomerado de banca y seguros que opera en varios territorios de Centroamérica.